Nakamoto Inc. завершает трансформацию и фокусируется исключительно на Биткоине
Nakamoto Inc. (Nasdaq: NAKA) закрыла последние медицинские клиники 19 июня 2026 года и официально завершила превращение в чистую Bitcoin-компанию. Это поставило точку в истории, которая началась со слияния с медицинским оператором KindlyMD.
Остаток административных дел по сворачиванию старого бизнеса компания рассчитывает закрыть в третьем квартале 2026 года. После этого у Nakamoto не останется никаких связей со здравоохранением — сектором, который когда-то и определял эту компанию.
Зачем Nakamoto закрыла медицинские клиники
Nakamoto появилась на свет необычным путём. Компания David Bailey — известного в индустрии предпринимателя и владельца Bitcoin Magazine — образовалась через слияние с медицинским оператором KindlyMD в 2025 году. Это слияние привлекло около $540 млн в виде валовых поступлений от PIPE-финансирования, и эти деньги пошли на покупку Биткоина.
Медицинский бизнес продолжал работать через дочернюю структуру Kindly LLC вплоть до закрытия 19 июня. Теперь этот этап завершён, и компания делает то, ради чего всё затевалось: становится полноценной Bitcoin-компанией без посторонних активов.
Сам Bailey назвал это чистым разрывом с прошлым. По его словам, теперь компания полностью сосредоточена на масштабировании своих биткоин-направлений и создании долгосрочной ценности для акционеров.
На чём теперь зарабатывает Nakamoto
Главное отличие Nakamoto от обычных биткоин-казначейств в том, что компания строит бизнес вокруг трёх направлений, генерирующих регулярную выручку независимо от цены Биткоина. Это медиа и информационные сервисы, управление активами и финансовые услуги, а также консалтинг.
Самая заметная часть платформы — медийная. Через дочернюю компанию BTC Inc Nakamoto контролирует Bitcoin Magazine, конференцию The Bitcoin Conference и программу Bitcoin for Corporations. Этот набор активов даёт компании охват институциональной и розничной аудитории, который конкурентам повторить сложно.
Второе направление — управляющая компания UTXO Management, которая занимается инвестициями на публичных и частных рынках внутри биткоин-экосистемы. Третье — консалтинг для корпоративных клиентов, которым нужна стратегия по Биткоину и рыночная аналитика.
Ключевой момент: все три бизнеса задуманы так, чтобы приносить деньги без опоры на рост стоимости биткоин-казны. Именно эта структурная особенность отличает Nakamoto от простых холдинговых компаний, которые просто держат Биткоин на балансе и ждут роста курса.
Сколько Биткоина осталось у Nakamoto после распродаж
Трансформация далась компании недёшево. В марте 2026 года Nakamoto продала 284 BTC и зафиксировала убыток по справедливой стоимости в $166.2 млн за 2025 финансовый год.
В июне компания продала примерно 600 BTC и биткоин-деривативы, чтобы погасить долг перед биржей Kraken и перенести сроки оставшихся займов на 2027 год. После этой сделки на балансе Nakamoto осталось около 4,467 BTC — по данным на 23 июня это примерно $278.5 млн.
Для сравнения масштаб виден сразу. Strategy Майкла Сейлора, крупнейший корпоративный держатель Биткоина, владеет 847,363 BTC на $52.9 млрд. Twenty One Capital — проект при поддержке Tether и основателя Strike Джека Маллерса — держит 43,514 BTC. На этом фоне Nakamoto выглядит небольшим игроком.
Есть и тревожный сигнал в отчётности. В первом квартале 2026 года Nakamoto показала чистый убыток в $238.8 млн, в основном из-за неденежных списаний по биткоин-позициям и инвестпортфелю, а также расходов на сделки и интеграцию недавних поглощений.
Что это значит для индустрии биткоин-казначейств
Nakamoto была частью волны компаний с биткоин-казной, появившихся в 2025 году рядом с такими игроками, как Twenty One Capital. Многие из них собирали капитал под покупку Биткоина и наращивали балансы. Сейчас рынок проверяет, кто из них умеет не только держать Биткоин, но и зарабатывать.
Ставка Nakamoto — именно операционная выручка от медиа, управления активами и консалтинга. Это попытка ответить на главный вопрос к биткоин-казначействам: что делать, когда курс не растёт, а долги нужно обслуживать. Продажи Биткоина ради погашения долга перед Kraken показывают, что давление обязательств реально, и операционные доходы здесь важны не для красоты отчёта.
Закрытие клиник само по себе на цену Биткоина не влияет — это слишком небольшой держатель. Но как кейс это любопытно: компания публично выбирает модель операционного бизнеса вместо чистого холдинга. Если она сработает, за ней могут последовать другие.
Дальше стоит следить за двумя вещами: насколько быстро три направления выйдут на устойчивую прибыль и не придётся ли Nakamoto снова продавать Биткоин под долги 2027 года.
24.06.2026 02:54
